Investovanie do dlhopisov

Investovanie do dlhopisov patrí medzi menej rizikové investície. Napriek tomu majú dostatočnú výnosnosť a dobrú obchodovateľnosť. Poďme sa pozrieť, ako dlhopisy fungujú, ako ich nakúpiť a tiež na to, čo všetko by ste pred ich nákupom mali vedieť.

Čo sú dlhopisy a ako fungujú?

Dlhopisy sú cenné papiere. Fungujú formou pôžičky a následne pravidelnej splátky. Vy ako investor v tomto vzťahu vystupujete ako ten, kto peniaze požičiava (pre predstavu máte rovnakú rolu ako banka, keď si od nej vezmete pôžičku).

Pri nákupe dlhopisu sa teda investor stáva veriteľom vydavateľa dlhopisu, nie spolumajiteľom tohto subjektu, ako je tomu v prípade nákupu akcií. Subjekt, ktorý je vydavateľom dlhopisu, nazývame emitentom. Ten sa dlhopisom zaväzuje k pravidelným platbám a k splateniu dlhopisu k dátumu jeho splatnosti. Celková splátka dlhopisu je vyššia, než za koľko ste dlhopis kúpili. Emitent vám splatí celú požičanú čiastku aj úroky.

Pre investora je samozrejme výhodou pravidelná splátka a zarábanie na úrokoch, čo funguje ako pravidelný pasívny príjem. Pre emitenta zase možnosť si požičať väčší obnos peňazí. Zároveň sa tiež dostáva do povedomia investorov a buduje si reputáciu.

Dlhopisy obsahujú niekoľko základných prvkov:

• Označenie dlhopisu.
• Emitent a informácie o ňom.
• Emisia dlhopisu: Jeho vydanie a uvedenie na trh.
• Nominálna hodnota: Čiastka, ktorú emitent sľubuje splatiť investorovi. Obvykle je to hodnota, ktorú investor zaplatí pri nákupe dlhopisu.
• Úroková sadzba: Percento z nominálnej hodnoty, ktoré emitent platí držiteľovi dlhopisu pravidelne v stanovenom čase, kým čiastku nesplatí.
• Frekvencia splátok dlhopisu: Napríklad mesačne, polročne, ročne. Uvádza sa aj rozhodný deň pre vyplatenie čiastky; napríklad posledný deň v mesiaci.
• Dátum splatnosti: Určuje, dokedy emitent musí splatiť dlhopis investorovi.

Pre koho je vhodné investovanie do dlhopisov?

Investovanie do dlhopisov spolu s investíciami do zlata je jednou z najtradičnejších a najmenej rizikových foriem zhodnotenia finančných prostriedkov. Dlhopisy sú preto vyhľadávané najmä medzi konzervatívnymi ľuďmi, ktorí neradi riskujú. Aj keď možno nedosahujú takej obľúbenosti a tak vysokého zhodnotenia ako napríklad akcie, aj dlhopisy hrajú kľúčovú úlohu vo vyváženom portfóliu. Pomáhajú diverzifikácii a pri investíciách do rizikovejších oblastí tvoria stabilný základ portfólia.

Typy dlhopisov

Dlhopisy môžeme rozdeliť podľa niekoľkých kritérií. Tým hlavným je delenie podľa typu emitenta:

• Štátne dlhopisy: Sú vydávané štátom. Podobným typom sú potom aj komunálne dlhopisy vydávané mestami. Považujú sa za najbezpečnejšie, pretože riziko ich nesplatenia je minimálne. Úroky však nie sú také výnosné v porovnaní so súkromným sektorom.
• Korporátne dlhopisy: Sú vydávané súkromnými spoločnosťami. Ich rizikovosť je vyššia, pretože firmy predsa len môžu skrachovať a stratiť možnosť splácania. Hlavnou výhodou je, že obvykle ponúkajú vyššie úrokové sadzby než štátne dlhopisy. Dlhopisy s najvyššou rizikovosťou a zároveň najvyššími výnosmi sa potom nazývajú junk bonds.

Ďalším logickým delením je doba splatnosti. Tá môže byť rôzna, podľa toho, pre akú časovú lehotu sa emitent rozhodne. Dlhopisy tak môžu slúžiť ako krátkodobé investície aj dlhodobé investície.

Ako investovať do dlhopisov?

Základnou možnosťou je nakúpiť individuálne dlhopisy danej spoločnosti alebo štátu. Túto možnosť ponúkajú mnohé banky. Populárne je využívanie on-line obchodu cez brokera. Štátne dlhopisy je možné kúpiť aj osobne na pobočkách zmluvných distribútorov.

Okrem individuálneho nákupu jednotlivých dlhopisov je možné nakupovať aj cez fondy; najčastejšie ETF (exchange-traded funds). Tie umožňujú investorom kúpiť veľké množstvo rôznych dlhopisov. ETF sú zostavené tak, že sledujú vybraný dlhopisový trh alebo index. Získate tak na jedno kliknutie už diverzifikované portfólio zostavené finančnými špecialistami, čo minimalizuje riziko investičného neúspechu. ETF samozrejme môžu byť zostavené s rôznou rizikovosťou a rôznou dobou splácania, aby si vybral každý.

Dlhopisy sú rovnako ako iné cenné papiere obchodovateľné na burze. Ak bude situácia na trhu priaznivá, môžete na nich zarobiť nielen formou úrokov, ale aj výhodným nákupom a predajom, či špekuláciou. Fungujú na ne niektoré akciové investičné stratégie pre určenie hodnoty, avšak cena nie je taká premenlivá.

Riziká dlhopisov

Ako už bolo spomenuté, jedným z rizík je, že vydavateľ dlhopisu nebude schopný splácať pohľadávku. Korporátne dlhopisy sú v tomto ohľade celkovo rizikovejšie. Zároveň medzi dlhopismi jednotlivých spoločností sú značné rozdiely. Jedným z kľúčových nástrojov pre určenie rizikovosti je hodnotenie emitenta, ktoré vyjadruje jeho schopnosť splácať svoje záväzky. Toto hodnotenie poskytujú ratingové agentúry. Vysoké hodnotenie znamená nízke riziko, zatiaľ čo nízke hodnotenie naznačuje vyššie riziko nesplatenia.

Hoci sú dlhopisy, s výnimkou rizika nesplácania, považované za istú a stabilnú investíciu, môžu byť tiež v niektorých ohľadoch rizikové na základe pohybov trhu. Na rozdiel od bežných investícií toto riziko nespočíva v nestabilite priamo ich splácanej hodnoty, ale v inflácii (nárast cien / zníženie kúpnej sily peňazí). Tá znižuje reálnu hodnotu nielen peňazí, ale aj cenných papierov. Ak inflácia prekoná úrok dlhopisu, prestáva byť investícia výhodná.

Ak chcete s dlhopismi obchodovať, existuje aj riziko úrokových sadzieb. Keď úrokové sadzby rastú, trhová cena dlhopisov klesá. To môže viesť k finančným stratám, ak sa dlhopisy predávajú pred splatnosťou. Všeobecne platí, že čím dlhšia je doba, ktorá zostáva do splatnosti dlhopisu, tým výraznejšie sa zmena úrokových sadzieb premietne do ceny.