Výkyvy a poklesy finančných trhov: Aké sú príčiny a ako reagovať?
Poklesy finančných trhov patria k investovaniu rovnako ako obdobia rastu. Pre dlhodobého investora preto nie je dôležité vyhnúť sa každému výkyvu, ale pochopiť, prečo k nim dochádza a ako na ne reagovať bez paniky. História ukazuje, že trhy si prešli mnohými krízami, napriek tomu sa opakovane dokázali zotaviť.
Prečo sú poklesy finančných trhov prirodzené?
Poklesy finančných trhov nie sú chyba systému, ale jeho bežná súčasť. Trhy reagujú na nové správy, očakávania investorov, vývoj ekonomiky, úrokové sadzby, firemné výsledky aj emócie. Keď prevládne optimizmus, ceny rastú. Keď sa objaví neistota, prichádza nervozita a často aj pokles trhu.
Volatilita trhov preto neznamená, že sa deje niečo výnimočné. Znamená hlavne to, že sa cena aktív neustále prispôsobuje novým informáciám. Dlhodobý investor by s tým mal počítať už pri vstupe na trh, pretože pokojné obdobie bez výkyvov býva skôr príjemná prestávka než normálny stav.
Najväčšie prepady od 2. svetovej vojny
Pri pohľade do minulosti je vidieť, že najväčšie prepady trhu v histórii mali rôzne príčiny, ale podobný priebeh. V 70. rokoch trhy zasiahli ropné šoky a vysoká inflácia. V roku 1987 prišlo Čierne pondelok, keď sa akcie prepadli mimoriadne prudko počas jediného dňa. Na prelome tisícročia praskla technologická bublina, po nej nasledovala finančná kríza roku 2008 a v roku 2020 covidový šok.
Samostatnú kapitolu tvorí rok 2022, keď sa do trhov premietla kombinácia vysokej inflácie, rastu sadzieb, konfliktu na Ukrajine a drahých energií. Práve téma inflácia a investovanie dobre ukazuje, prečo investori toľko sledujú centrálne banky. Keď sadzby rastú, peniaze zdražujú, firmy aj domácnosti sú opatrnejšie a trhy často prehodnocujú budúce zisky smerom nadol.
Čo spúšťa poklesy na trhoch?
Každý pokles trhu má vlastný spúšťač, ale niektoré vzorce sa opakujú. Často mu predchádza prílišný optimizmus, drahé aktíva, viera, že tentokrát je všetko inak, alebo prehliadanie rizík. Keď sa nálada otočí, investori začnú rýchlo znižovať riziko a ceny môžu padať rýchlejšie, než zodpovedá reálnemu stavu ekonomiky.
Rolu hrajú aj vysoké sadzby, inflácia, geopolitické šoky, slabšia dôvera alebo náhla zmena očakávaní. Trh totiž neoceňuje len súčasnosť, ale hlavne budúcnosť. Stačí teda, aby investori začali pochybovať o raste ziskov, spotrebe alebo stabilite ekonomiky, a volatilita trhov prudko vzrastie. Práve preto bývajú poklesy nepríjemné, rýchle a emočne náročné.
Medvedí trh očami dlhodobého investora
Medvedí trh sa obvykle označuje ako obdobie, keď trh klesne o 20 % a viac od predchádzajúceho maxima. Bežná korekcia býva miernejšia a často kratšia. Rozdiel medzi pojmami býčí a medvedí trh je pre investora užitočný hlavne preto, aby dokázal odlíšiť bežný výkyv od hlbšieho trhového poklesu.
Ani medvedí trh ale neznamená, že dlhodobé investovanie prestáva dávať zmysel. História ukazuje, že zotavenie môže trvať niekoľko mesiacov aj niekoľko rokov podľa hĺbky krízy. Pre investora s dlhým horizontom je preto dôležitejší plán, rozloženie portfólia a čas než snaha trafiť presné dno. Poklesy finančných trhov bolia najviac v okamihu, keď človek zabudne, prečo investuje a na ako dlho.
Prečo môže byť pokles aj príležitosť?
Pokles trhu má aj druhú stranu. Kvalitné aktíva možno nakupovať lacnejšie než v čase, keď sú všetci nadšení a ceny rýchlo rastú. To neznamená nakupovať bez rozmyslu všetko, čo zlacnelo. Znamená to dívať sa na pokles ako na obdobie, keď môže dlhodobý investor postupne posilňovať premyslené pozície.
Dôležitú úlohu má pravidelné investovanie. Keď trhy klesajú, za rovnakú sumu možno nakúpiť viac podielov alebo akcií. Tým sa v čase priemeruje nákupná cena a investor nemusí riešiť, či práve dnes nastal ideálny okamih. Volatilita trhov sa tým nestratí, ale jej dopad na rozhodovanie môže byť znesiteľnejší.
Ako zachovať chladnú hlavu pri súčasnej turbulencii
Súčasné trhy ovplyvňuje neistota okolo sadzieb, inflácie, geopolitické riziká, obchodná politika, clá a silný vplyv technologických firiem aj umelej inteligencie na náladu investorov. To všetko zvyšuje citlivosť na správy a podporuje volatilitu trhov. Otázka, ako sa správať pri poklese trhu, je preto stále aktuálna.
Najväčšou chybou býva snaha časovať trh podľa emócií. Najlepšie a najhoršie dni často prichádzajú blízko seba, takže investor, ktorý v panike vystúpi, môže ľahko minúť prudký návrat. Pri výkyvoch preto pomáha mať vopred dané finančné a investičné ciele, nepredávať podľa denných titulkov, priebežne kontrolovať diverzifikáciu a investovať len peniaze, ktoré človek nebude čoskoro potrebovať.
Pri prudkých výkyvoch pomáha mať vopred daný plán a neriešiť každý denný pohyb trhu. Práve s tým môžu pomôcť investičné plány XTB, ktoré umožňujú pravidelne investovať do ETF podľa zvolenej stratégie a držať sa dlhodobého smeru aj v čase, keď sú trhy rozkolísané.
Tento článok nie je investičným odporúčaním. Investovanie je rizikové, investujte zodpovedne.
Zdroje informácií:
https://www.stoneandbelter.cz/clanek/proc-mit-radost-z-poklesu-trhu-a-investic
https://www.investown.cz/post/trhy-se-hromadne-propadaji-co-musi-investor-vedet
https://www.brokertrust.cz/nezarazene/trocha-racionalni-statistiky-pri-padu-trhu/
https://www.fxstreet.cz/velke-poklesy-na-burzach-byly-v-letech-1929-1987-ci-2020.html
Autor
Adéla ŠvédováCopywriting si ma našiel v roku 2020 a odvtedy ma už nepustil. Hoci som si vyskúšala aj viacero iných pozícií, k písmenám sa vždy vraciam. Pravdepodobne ma na to predurčil aj smer môjho vysokoškolského štúdia, filológia. Popri hre so slovami rada cestujem, cvičím jogu, tancujem, tvorím makramé a chodím na túry s ľuďmi, ktorých mám rada.
Redaktor
Marika HainHoci som ako dieťa veľa nečítala, nanajvýš školské povinné čítanie, pred niekoľkými rokmi sa všetko zmenilo. Knihy sa stali mojou vášňou. Postupne som pochopila silu slov. Uvedomila som si, že slovo je ako nôž – ak ho používame správne, môžeme ním pripraviť úžasné jedlá, ale ak sa dostane do nesprávnych rúk, môže sa stať zbraňou a spôsobiť vážne zranenie.