Private equity – Súkromný kapitál: Čo to je a ako investovať?

Čo je Private equity?

Private equity (súkromný kapitál) znamená investovanie do súkromných firiem, teda do spoločností, ktoré sa neobchodujú na burze. Nejde teda o klasický nákup akcií cez verejný trh, ale o vstup kapitálu do neverejného biznisu.

Fond súkromného kapitálu zvyčajne neznamená len malý pasívny podiel, ale snaží sa firmu posunúť ďalej, pomôcť jej s rastom, zmenou štruktúry, expanziou alebo prípravou na predaj. Často tak ide o aktívnejší typ investície než u bežných akciových fondov.

Ako to funguje?

Pod súkromným kapitálom sa skrýva viac prístupov. Najčastejšie sa hovorí o vstupe do stabilnejších firiem, ktoré už majú históriu a fungujúci biznis. Vedľa toho existujú aj stratégie zamerané na rýchlo rastúce firmy alebo odkupy podielov v už existujúcich fondoch Private equity. Spoločným menovateľom je to, že investor nevstupuje do firmy na pár mesiacov, ale na dlhšiu dobu, počas ktorej sa čaká na rast hodnoty firmy a následný výstup. Ten môže prísť napríklad pri predaji strategickému investorovi alebo inej finančnej skupine.

Ako sa do Private equity investuje?

Tu je dobré povedať jednu dôležitú vec. Bežný drobný investor sa do Private equity väčšinou nedostane tak ľahko ako napríklad k ETF alebo akciám. Tradične doň vstupujú skôr inštitucionálni investori, bohatší jednotlivci alebo kvalifikovaní investori cez špecializované fondy.

Dôvod je jednoduchý. Tieto investície bývajú menej likvidné, zložitejšie na správu a často vyžadujú vyšší minimálny vklad.

Investičný horizont a riziká

Typická dĺžka držania investície sa podľa zdrojov pohybuje približne medzi 3 a 7 rokmi, u fondových štruktúr ale môže byť celkový horizont aj dlhší. Amundi napríklad u Private equity uvádza minimálny horizont 10 rokov a maximálnu splatnosť fondu 15 rokov.

Toto investovanie teda nie je vhodné pre niekoho, kto chce mať peniaze rýchlo po ruke. Práve nižšia likvidita je jedným z hlavných rozdielov oproti verejne obchodovaným investíciám. Investor musí počítať s tým, že kapitál bude viazaný dlhšiu dobu a cesta von nemusí byť taká jednoduchá ako predaj akcie na burze.

Na druhej strane práve dlhší horizont a aktívna práca s firmami sú dôvodom, prečo investori do Private equity tento segment vyhľadávajú. Pre bežné portfólio ale dáva zmysel skôr ako doplnok, nie ako základ. Ostatne podobne ako v otázke investovať, alebo splatiť dlhy aj tu platí, že záleží hlavne na finančnej rezerve, stabilite príjmov a celkovom pláne.

Ako sa k nemu dostane drobný investor?

Najčastejšou cestou sú fondové štruktúry. Na Slovensku sa súkromný kapitál objavuje hlavne u fondov kvalifikovaných investorov, kde býva vstupná hranica často nastavená na desiatky tisíc eur a vyššie.

To ale neznamená, že by bol retailový investor úplne bez šance. Ak nechcete vyberať jednotlivé neverejné firmy a hľadáte skôr jednoduchšiu burzovú cestu, môžu pomôcť platformy ako XTB. Tá ponúka investovanie do ETF a v rámci Investičných plánov umožňuje zostaviť portfólio z viacerých ETF, teda aj nepriamo pristúpiť k témam, ktoré sú súkromnému kapitálu blízke.

Tento spôsob investovania však nie je pre každého a nehodí sa do každej situácie. Predtým, než sa doň pustíte, dáva zmysel ujasniť si, aké máte finančné ciele.

Private equity na Slovensku

Na Slovensku sa o tejto problematike hovorí čoraz viac a ponuka fondov zameraných na súkromné firmy sa rozširuje. Zároveň ale stále platí, že ide hlavne o segment pre skúsenejších a majetnejších investorov. Pre väčšinu ľudí preto dáva väčší zmysel brať súkromný kapitál ako zaujímavé doplnenie znalostí o investovaní než ako prvý krok.

V prehľadoch trhu sa objavujú napríklad fondy zo skupiny J&T, ktoré sa zameriavajú hlavne na majoritné podiely v priemyselných firmách, ďalej MAM Private Equity so záberom na stredne veľké ziskové spoločnosti na slovenskom a českom trhu, alebo Rockaway Alpha Fund, ktorý cieli na firmy s vyšším rastovým potenciálom. Vedľa toho existuje napríklad aj spoločnosť EMUN Semi-liquid Global Private Equity, ktorá investuje do fondov súkromného kapitálu spravovaných veľkými svetovými manažérmi.

Ak zvažujete aj ďalšie cesty investovania, podobné otázky budete riešiť aj pri investovaní do nehnuteľností, kde hrá veľkú rolu dlhší horizont, likvidita aj to, akú časť portfólia chcete viazať v menej pružnom type investície.

Tento článok nie je investičným odporúčaním. Investovanie je rizikové, investujte zodpovedne.

Zdroje informácií:

https://www.e15.cz/finexpert/investujeme/strucny-pruvodce-investovanim-private-equity-1364312

https://www.altaxo.cz/zacatek-podnikani/podnikani-obecne/jak-funguji-fondy-typu-private-equity

https://www.penize.cz/investice/469181-private-equity-na-vzestupu-startuji-fondy-investujici-do-soukromych-firem

https://www.seznamzpravy.cz/clanek/ekonomika-firmy-fondy-investujici-do-privatnich-firem-frci-nabidnou-je-j-t-nebo-cyrrus-284461

https://www.fki-fondy.cz/fondy/?k=private-equity