Dividendy – čo je to dividenda a ako sa vyplácajú?

Dividendové akcie a dividendy sú obľúbeným spôsobom pasívneho príjmu. V tomto článku vysvetlíme najdôležitejšie informácie o dividendách. Poradíme vám, ako sa dividendy vyplácajú a zdaňujú, a či najvyššie dividendy automaticky znamenajú dobrú investíciu. Nechýba ani rebríček zaujímavých dividendových akcií.

Čo je dividenda

Dividenda predstavuje podiel na zisku, ktorý daná spoločnosť vytvorila. Je to výnos vyplácaný akciovou spoločnosťou (emitentom) akcionárovi, ktorý vlastní akcie v tzv. rozhodný deň pre výplatu dividendy. Je preto dôležité poznať termín rozhodného dňa. Ak predáte akcie pred týmto termínom alebo v tento deň, dividenda bude vyplatená novému držiteľovi cenných papierov.

Ak spoločnosť vyhlási alebo zvýši dividendu, pre investorov to často znamená znak prosperity spoločnosti. Môže to mať pozitívny vplyv aj na rast hodnoty akcie. (Existujú investori, ktorí cielene vyhľadávajú dividendové akcie.)

A platí to aj naopak! Akonáhle dôjde k zníženiu dividend, cena akcie môže zaznamenať korekciu. Nie všetko je však iba čierne alebo biele. Je dôležité sledovať výročné správy spoločnosti, jej kroky a globálne dianie.

Ako funguje dividenda?

Jednoducho povedané, ak si kúpite akciu spoločnosti, ktorá vypláca dividendy, dostanete podiel na zisku spoločnosti vo forme peňažného výnosu za každú akciu.

Ako získať dividendu

Aby ste mohli pravidelne dostávať dividendy, musíte vlastniť akcie spoločnosti. Nie každá spoločnosť však dividendu vypláca; vždy to závisí od rozhodnutia valného zhromaždenia. Valné zhromaždenie robí najdôležitejšie rozhodnutie; predstavuje najvyšší orgán obchodnej spoločnosti alebo inej právnickej osoby korporácie. Môže sa stať, že aj keď je spoločnosť zisková, rozhodne sa dividendy nevyplácať. S týmto scenárom by ste mali ako budúci akcionár počítať.

Ako získať dividendu? Na získanie dividend stačí urobiť niekoľko jednoduchých krokov:

1. Založiť si účet u nejakého brokera. Pokiaľ sa vám nechce zložito vyberať, odporúčame víťaza testu XTB brokera. https://www.testado.sk/recenzia-xtb/
2. Po založení a registrácii si musíte na brokerský účet poslať peniaze. Nemusia to byť horibilné sumy, niektoré akcie stoja aj „pár eur“.
3. Teraz je potrebné preskúmať akciový trh, vybrať a kúpiť správne akcie. Ako kúpiť akcie vám poradíme krok za krokom v špeciálnom článku ktorý chystáme (bude vhodný aj pre začiatočníkov).

Pred kúpou akcií by ste sa mali oboznámiť s niektorými dôležitými pojmami. Práve o nich si viac povieme v nasledujúcej kapitole.

Dôležité dni pre dividendových investorov

Pri investovaní do dividendových akcií treba poznať niekoľko dôležitých pojmov [zdroj: dividend.com]. Termíny ex-dividend date, record date, payment day a announcement date vám povedia, kedy je (ne)vhodná doba predať akcie, za akých podmienok vám budú dividendy vyplatené a kedy sa tak stane.

Ex-dividend date

Ex-dividend date, známy tiež ako dátum reinvestície, patrí medzi najdôležitejší dátum dividendových investorov. Tento termín nám hovorí, ktorý deň je možné predať akcie bez straty nároku na vyplatenie dividendy, prípadne prvý deň, kedy kupujúci akcionár nemá nárok na najbližšiu dividendu.

Pred kúpou akcie (z dôvodu dividendy) teda musíte cenné papiere kúpiť ešte pred ex-dividend date. Aj keď nakúpite v deň ex-dividend date, nebudete mať na vyplatenie dividendy nárok.

Pre zaujímavosť doplníme, že cena týchto akcií má tendenciu v tento deň (ex-dividend date) klesať o výšku vyplatenej dividendy.

Record date (Rozhodný deň)

Record date alebo rozhodný deň určuje dátum, kedy musí akcionár vlastniť akciu, aby mal nárok na dividendu. Ak v tento deň investor nebude po skončení obchodovania vlastniť cenný papier danej spoločnosti, automaticky mu zaniká nárok na vyplatenie dividendy.

Payment day

Payment day je deň, kedy spoločnosť začne vyplácať dividendy. Dividenda vám bude pripísaná na účet, niekedy aj vo forme zloženky. Deň výplaty zvyčajne býva približne jeden mesiac od ex-dividend date. Neplatí to ale vždy, pretože každá spoločnosť si určuje deň vyplácania dividend sama.

Announcement date, declaration date

Investori zvyčajne nesledujú announcement date, pretože tento dátum slúži na prvotné oznámenie dividendy vedením spoločnosti.

Ovplyvňujú výplaty dividend cenu akcií?

V ex-dividend date sa s akciami spoločnosti obchoduje bez nároku na dividendu. Cena akcií zvyčajne klesne o výšku dividendy. Korekcia ceny nemusí byť v rovnakej výške ako hodnota dividendy. Vždy záleží na aktuálnej situácii akciového trhu.

Neskúsení investori často špekulujú nad týmto poklesom ceny, ktorý berú ako zaujímavú investičnú príležitosť. Otvorenie krátkej pozície nemusí byť výhodné, pretože dividendy sú v deň ex-dividend date automaticky strhnuté z obchodného účtu. Zisk a strata by teda absolútne minula výšku dividend.

Na záver dodáme, že sa nevypláca vsádzať na držbu akcie cez rozhodný deň. To by bola čistá špekulácia.

 

 

Ako sa vypláca dividenda

Každého investora pochopiteľne zaujíma, ako vybrať dividendu. Vyplácanie dividend si každá spoločnosť určuje sama. Časový interval sa líši: výplata dividend môže byť ročná, štvrťročná alebo mesačná. Aby ste mali na dividendy nárok, stačí vám akcie danej spoločnosti vlastniť v rozhodný deň.

Dividendy sa najčastejšie vyplácajú pripísaním čiastky na váš brokerský alebo bankový účet, v niektorých prípadoch aj vo forme zloženky. Niekedy môžete ako dividendu získať ďalšie akcie spoločnosti.

Teraz si uvedieme jednoduchú kalkulačku dividendy. Napríklad, ak bola valným zhromaždením schválená dividenda vo výške 2 USD na akciu, a vy vlastníte 100 týchto akcií, bude vám vyplatená hrubá dividenda vo výške 200 USD.

Môžete sa tiež stretnúť s tromi typmi dividend

1. Najbežnejšími sú pravidelné dividendy, ktoré sú akcionárom vyplácané v pravidelných časových intervaloch.
2. V prípade nečakaných ziskov sa môže spoločnosť rozhodnúť pre vyplatenie mimoriadnych dividend. K nim sa môže vedenie spoločnosti uchýliť aj v prípadoch, keď nemá pre svoje financie iné využitie.
3. Variabilná dividenda zahŕňa pevnú štvrťročnú sumu dividendy s variabilnou zložkou, ktorá je založená na vopred stanovenom percente peňažného toku z predchádzajúceho štvrťroka. Konečná výška dividendy je výsledkom odpočítania pevnej sumy od variabilnej zložky.

Majte na pamäti, že nie všetky spoločnosti dividendy vyplácajú. Napríklad rýchlo rastúce spoločnosti dividendy vyplácať nebudú, pretože potrebujú získané financie reinvestovať do nového biznisu. Dividendy spravidla vyplácajú zavedené spoločnosti, avšak ani to neplatí vždy. Dividendu nevypláca napríklad Amazon, Alphabet (Google), META (Facebook), Tesla ani Netflix.

Forma vyplácania dividend

• Peňažné dividendy – toto je najrozšírenejšia forma dividend, ktorá sa vypláca peniazmi.
• Akciové dividendy – namiesto peňazí obdržíte dividendu vo forme akcie spoločnosti.
• Majetkové dividendy – naturálna forma vyplácania dividend; môže byť vo forme drahých kovov, nehnuteľnosti, ale aj kávy a pod. Majetok musí mať zodpovedajúcu hodnotu ceny dividend.

Prečo spoločnosti vyplácajú dividendy?

Akciové spoločnosti môžu so ziskom nakladať rôznymi spôsobmi, najčastejšie však ide o reinvestíciu do rastu, splácanie dlhu alebo vyplatenie akcionárov vo forme dividend alebo spätného odkupu akcií. Konečné rozhodnutie vždy závisí od rozhodnutia valného zhromaždenia, čiastočne predikovať však môžeme z aktuálnej fázy spoločnosti a jej histórie.

Keď je spoločnosť vo fáze rastu, zvyčajne nevypláca dividendy, pretože nazhromaždené prostriedky radšej investuje do rozvoja. Veľké etablované spoločnosti, ktoré už nemajú veľa príležitostí na rast, sa často rozhodnú vyplácať dividendy alebo vykupovať vlastné akcie, čím zvyšujú dividendu na jednu akciu.

Ak sa akciová spoločnosť rozhodne vyplácať dividendy, stáva sa pre investora atraktívnejšou.

Hlavným cieľom dividend je prilákať investorov a podeliť sa o zisk.

Prečo spoločnosti nevyplácajú dividendy?

Ako sme už načrtli vyššie, niektoré spoločnosti radšej financie reinvestujú, aby sa mohli viac rozrastať. Vďaka takémuto prístupu môže spoločnosť v budúcnosti generovať ešte vyšší zisk, a tým zvýšiť hodnotu pre akcionárov viac ako vyplácaním dividend.

Cieľom tiež môže byť zníženie dlhu. Častým javom býva, že spoločnosť ani negeneruje zisk, ktorý by mohol byť akcionárom vyplácaný.

Ako zistiť, či spoločnosť vypláca dividendy?

Túto informáciu sa dozviete klasickým hľadaním na internete (zadajte napr. Apple stock), vo výročnej správe spoločnosti, prípadne prostredníctvom webových stránok Komisie pre bezpečnosť a burzu (SEC) a nástroje EDGAR.

 

Ako sa počíta dividenda

Dividendové akcie už vlastníte, preto je najlepší čas si vysvetliť, ako si spočítať tzv. dividendový výnos. Tento termín je finančný ukazovateľ, ktorý hovorí, koľko percent nám investícia do danej akcie za rok zarobí.

Vždy majte na pamäti, že takýto vzorec počíta s predpokladom stabilného rastu akciového kurzu. Dividendový výnos môže byť tiež skreslený mimoriadnymi dividendami. A do tretice sledujte všetky oznámenia akciovej spoločnosti, na ktorú ste sa zamerali. Môže sa totiž stať, že atraktívne vyzerajúci dividendový výnos sa o pár mesiacov môže znížiť o polovicu (oznámením spoločnosti).

Pri výpočte môžeme využiť údaje z už vyplatených dividend (historický dividendový výnos) alebo údaje o očakávanom dividendovom výnose (budúci dividendový výnos).

Mohlo by sa zdať, že akcie s najvyšším dividendovým výnosom sú automaticky lepšie ako akcie s nižším dividendovým výnosom. Môže to byť síce dobrý ukazovateľ, ale nie vždy platný (v súvislosti v výnosom).

Vzorec na výpočet dividendového výnosu je: ročná dividenda na akciu vydelená aktuálnou cenou akcie spoločnosti. Pri výpočte sa používajú najnovšie celoročné správy spoločnosti. Ak od poslednej správy uplynulo veľa vody, je možné sčítať všetky dividendy za posledné štyri štvrťroky.

Ako dividendy zdaňovať

Každý príjem musí byť správne zdanený, to isté platí aj pre výnosy z dividend. Ako sa dividenda zdaňuje?

V prvom rade je potrebné si uvedomiť, že podiely na zisku, resp. dividendy sú upravené zákonom o dani z príjmov a Obchodným zákonníkom, ktorý definuje práva a povinnosti spoločníkov a akcionárov vo vzťahu k podielom na zisku. Aj po niekoľkých úpravách zákonov platí, že príjmy z podielov na zisku sú predmetom dane z príjmov.

Dve sadzby dane

Dividendy je možné zdaňovať dvoma spôsobmi:

• Zrážkovou daňou – tento príjem do daňového priznania k dani z príjmov daňovník už neuvádza. Tento príjem sa považuje za daňovo vysporiadaný.
• Daň si prizná sám prijímateľ dividendy. A to prostredníctvom daňového priznania k dani z príjmov fyzickej osoby – typ B.

Pri dividendách sa líši aj výška zdanenia.

• Ak ide o dividendy zo Slovenska, platí sa zrážková daň vo výške 7 %.

Ak ide o podiely na zisku zo zahraničia za zdaňovacie obdobie začínajúce najskôr 1.1.2017 a plynú fyzickej osobe:

• Dividendy inkasované zo zahraničia (zo zmluvných štátov), z ktorých ste na Slovensku nezaplatili daň zrážkou, sa zdaňujú sadzbou 7%.
• Na dividendy z ostatných (nezmluvných) štátov sa vzťahuje sadzbou 35%.

Zoznam zmluvných štátov nájdete na stránke Ministerstva financií SR.

Zamedzenie dvojitého zdanenia

Dividendy od zahraničných spoločností sa zväčša zdaňujú zrážkou, ktorá sa líši podľa sídla firiem, ktoré dividendy platia. Napríklad, v USA je to 15% (ale iba v prípade, že sa brokerovi identifikujete ako non-US rezident a vyplníte formulár W-8BEN), v Európe je to až do výšky 35%.

Keďže Slovenská republika má s týmito krajinami zmluvy o zamedzení dvojitého zdanenia, ak ste zaplatili v zahraničí zrážku 15%, na Slovensku už 7% daň platiť nemusíte.

Ministerstvo financií SR poskytuje aj zoznam platných zmlúv o zamedzení dvojitého zdanenia

https://www.mfsr.sk/sk/dane-cla-uctovnictvo/priame-dane/dane-z-prijmu/zmluvy-zamedzeni-dvojiteho-zdanenia/zmluvy-zamedzeni-dvojiteho-zdanenia/zoznam-platnych-ucinnych-zmluv-zamedzeni-dvojiteho-zdanenia/

Zdanenie rieši zákon o daniach z príjmov č. 595/2003 Z. z.

Zoznam najlepších dividend 2022

Nižšie prinášame rebríček najzaujímavejších dividendových akcií podľa brokera XTB, prípadne sa pozrite na aktuálny e-book zadarmo https://sk.xtb.com/top-dividendove-tituly. Nižšie nájdete výpis ďalších obľúbených slovenských, českých a zahraničných dividendových akcií.

Dividendové akcie so zaujímavým potenciálom

Obľúbené slovenské dividendové akcie

• Biotika, a.s.
• Československá obchodná banka, a.s.
• Slovnaft, a.s.
• Všeobecná úverová banka, a.s.
• Tatry mountain resorts, a.s.
• Best Hotel Properties, a.s.
• Slovenské energetické strojárne, a.s.

Obľúbené zahraničné dividendové akcie

• Walmart
• Johnson & Johnson
• Coca Cola
• McDonald’s
• JPMorgan Chase & Co
• Royal Dutch Shell
• Unilever
• BMW